Une semaine après le déclenchement des hostilités entre la coalition américano-israélienne et l'Iran, les marchés financiers ont traversé une zone de turbulences extrêmes. Si l'émotion a d'abord dicté sa loi, des signes de stabilisation apparaissent. Entre flambée des prix de l'énergie et opportunités sur les bourses européennes, voici comment décrypter cette nouvelle phase pour votre épargne.
Le calme après la tempête donc ? Pas tout à fait, mais le pic de panique semble derrière nous. Depuis la fin février, les investisseurs vivent au rythme des nouvelles du détroit d'Ormuz, point névralgique par lequel transitent 20 % du pétrole mondial et qui reste partiellement bloqué. Cette situation a propulsé le baril de Brent vers des sommets oubliés, frôlant les 120 dollars au plus fort de la crise.
L'énergie : une volatilité record mais pas de pénurie physique
Le choc a été brutal pour le portefeuille des ménages. En Europe, les prix du gaz ont bondi de près de 80 % depuis le début du conflit. Aux États-Unis, le prix de l'essence à la pompe a déjà grimpé de 15 % depuis le début de l'année.
Cependant, les experts se veulent rassurants sur un point essentiel : le problème actuel est une question de prix, et non une pénurie physique de pétrole. En effet, la production mondiale devrait excéder la demande d'environ 4 millions de barils par jour en 2026. De plus, le prix du Brent est déjà redescendu autour de 91 dollars après ses pics récents. Pour l'épargnant, cela signifie que si l'inflation énergétique reste une menace, elle pourrait ne pas s'installer durablement si le conflit trouve une issue rapide.
Bourse : l'Europe et l'Asie ont souffert, les États-Unis résistent
Face à l'incertitude, tous les marchés n'ont pas réagi de la même manière :
- L'Asie et l'Europe en première ligne : Très dépendantes des approvisionnements du Golfe, ces zones ont été lourdement sanctionnées. L'indice MSCI AC Asia Pacific a chuté de 9,7 %, tandis que l'Europe Stoxx 600 a reculé de 6,1 %.
- L'exception américaine : Le marché américain a fait preuve d'une stabilité remarquable, ne cédant que 1,1 %. Pour un épargnant européen, la performance est même positive (+0,9 %) grâce à la hausse du dollar, qui a joué son rôle de valeur refuge.
Vers une sortie de crise diplomatique ?
L'un des catalyseurs d'un possible rebond pourrait être diplomatique. Le président Donald Trump a prévu un sommet en Chine fin mars. Un accord permettant une « porte de sortie » à l'Iran, sous l'influence de Pékin (client quasi unique du pétrole iranien), est une hypothèse sérieuse.
Donald Trump, vigilant sur le pouvoir d'achat des Américains avant les élections de mi-mandat, n'a aucun intérêt à voir les prix du pétrole et les taux d'intérêt rester élevés trop longtemps. Il a d'ailleurs déclaré récemment que « la guerre était presque terminée ».
Quels réflexes pour votre portefeuille aujourd'hui ?
Face à ce scénario, les gérants de VEGA Investment Solutions adoptent une stratégie de « retour à la hiérarchie ». Voici leurs principales orientations :
- Arbitrer les valeurs refuges : Après avoir profité de la hausse du dollar et de la résilience américaine, il peut être opportun de réallouer une partie de ces gains vers les actions européennes.
- Privilégier le CAC 40 : L'indice français a subi un recul plus important que la moyenne européenne, offrant ainsi un point d'entrée potentiellement plus attractif pour un rebond.
- Garder un cap constructif : Malgré la volatilité, les experts conseillent de maintenir ses positions en actions, notamment sur les marchés émergents et le crédit d'entreprises de qualité ("Investment Grade").
L'histoire a tendance à montrer que l'impact des chocs géopolitiques sur les bourses a tendance à s'estomper une fois le choc psychologique absorbé. Le retour du sentiment négatif à des niveaux extrêmes est souvent, paradoxalement, le signe qu'un plancher a été atteint. C'est donc le moment de faire preuve de discernement : la diversification reste votre meilleure alliée pour transformer les turbulences d'aujourd'hui en performances de demain.
Source : VEGA Investment Solutions, Bloomberg.
Les analyses et les opinions mentionnées représentent le point de vue de l'auteur. Elles ont été émises en date du 10 mars 2026 et sont susceptibles d'évoluer. Elles ne sauraient être interprétées comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Les références à des valeurs mobilières, des secteurs ou des marchés spécifiques dans le présent document ne constituent en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation ou une sollicitation d'achat ou de vente de valeurs mobilières, ou une offre de services. Tout investissement comporte des risques, y compris le risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
